2026年9月10日，在中央金融委统一部署下，中央金融办会同各金融单位制定的《金融强国建设"十五五"规划》（以下简称《规划》）正式出台。这是"十五五"时期金融工作的总体方略和具体谋划，标志着金融强国建设进入全面推进的新阶段。纵观《规划》全文，科技金融作为金融"五篇大文章"之首，被赋予服务高水平科技自立自强、引领新质生产力发展的战略使命，其制度安排之系统、政策工具之丰富、改革力度之深，均为历年金融规划所罕见。准确把握科技金融的部署逻辑与实践要求，对于理解金融强国建设的战略取向、推动"十五五"时期金融高质量发展，具有重要意义。

一、战略定位：科技金融是金融强国建设的首篇大文章

《规划》将科技金融置于金融"五篇大文章"之首，深刻体现了党中央对科技创新与金融发展辩证关系的战略判断。科技创新是发展新质生产力的核心要素，金融则是资源配置的枢纽。没有金融的活水浇灌，科技创新就难以破土而出；没有科技创新的产业承载，金融发展也会失去实体根基。《规划》明确提出"构建同科技创新相适应的科技金融体制"，这一表述包含三层深意：其一，科技金融不是传统金融业务的简单延伸，而是金融业态的系统性重塑，要求金融体系从组织体系、产品体系到风控体系进行全方位适应性变革；其二，"相适应"强调金融供给与科技创新需求的动态匹配，既要覆盖科技创新全链条，又要覆盖科技型企业全生命周期；其三，"体制"二字表明，科技金融发展已超越单项政策工具层面，进入制度体系建设的新阶段。

从"十五五"规划纲要的相关部署看，科技金融承担着贯通"基础研究—技术突破—产业化—规模化"全周期的金融服务功能。这意味着科技金融必须突破传统信贷"看抵押、看报表、看历史"的评估逻辑，建立"看技术、看团队、看前景"的价值发现机制，真正实现金融资源向创新链前端、向"硬科技"领域、向长期资本稀缺环节精准配置。

二、政策框架：构建全链条全生命周期的科技金融服务体系

《规划》围绕科技金融作出一系列具有突破性的制度安排，可概括为"一个体制、两大渠道、三项机制"。

构建与科技创新相适应的科技金融体制。这是《规划》科技金融部分的总纲。中国人民银行副行长陆磊在国务院新闻办公室举行的"开局起步'十五五'"系列主题新闻发布会上明确表示，人民银行将着力构建与科技创新相适应的科技金融体制，用好结构性货币政策工具，高质量建设债券市场"科技板"，完善信息共享等配套机制，培育覆盖科技创新全链条、科技型企业全生命周期的金融服务体系。这一体制建设要求推动科技金融从单一信贷支持向"股权+债权""融资+融智"综合服务模式转型，引导金融资产投资公司、私募股权基金、创业投资机构在科技创新服务中进一步凸显市场化主体作用。

畅通股权与债权两大融资渠道。在股权融资方面，《规划》强调提高资本市场制度包容性、适应性，优化发行上市制度，支持新兴产业、未来产业、传统产业转型升级和现代服务业、新兴消费等多元化优质企业发展壮大。证监会相关负责人在新闻发布会上介绍，近年来科技创新企业在新上市公司中占比已超过九成，科技板块市值较之前增加超过80%，"十五五"时期将进一步畅通私募创投基金"募投管退"循环，引导"投早、投小、投长期、投硬科技"。在债权融资方面，《规划》提出"高质量建设债券市场科技板"，通过为科技型企业提供债券融资渠道，丰富科技企业融资工具箱，降低融资成本。同时，增加科技创新和技术改造再贷款额度，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，运用财政贴息、担保、风险补偿等手段放大金融支持效果。

健全三项关键配套机制。一是投贷联动机制，鼓励银行业金融机构与创业投资机构合作，为科技型企业提供"股权+债权"的复合金融支持；二是知识产权质押融资和成果转化金融支持机制，盘活科技企业的无形资产，破解轻资产企业融资难题；三是信息共享机制，整合科技、税务、海关、电力等多维度数据，缓解银企信息不对称，让金融机构"看得懂科技、敢投早投小"。

三、实践路径：从"陪跑"到"领跑"的服务模式跃升

《规划》的科技金融部署，正在金融机构的实践中转化为生动现实。近年来，大型商业银行纷纷组建科技金融专营机构，建立行业专家库，创设"商行+投行+生态"服务模式，打造"股、债、贷、保、租、孵、撮、联"一体化服务体系。以商业航天领域为例，某国有大行通过旗下金融资产投资公司向民营运载火箭企业投资，并匹配短期营运贷款、量身定制"阶梯式"全周期方案，真正实现了从"资金提供者"向"成长陪跑者"的转变。这种转变的本质，是金融价值观的重塑——从关注短期财务回报转向关注长期技术价值，从依赖抵押担保转向依赖专业判断，从单一资金供给转向"融资+融智+融生态"的综合赋能。

金融监管总局相关负责人在新闻发布会上表示，下一步将引导金融机构统筹运用好投、贷、保、租等手段，为科技型企业提供全生命周期金融服务，推动优化科技领域的金融资源供给，完善保险资金等投早、投小、投长期、投硬科技各项政策。这表明，科技金融的"全生命周期"服务理念已从银行业扩展至保险业、证券业，形成多业态协同发力的格局。

四、风险防控：在包容审慎中守住金融安全底线

科技金融天然伴随高风险、高不确定性。《规划》在鼓励创新的同时，强调探索"沙盒监管"、触发式监管等新型监管方式，为生物医药、智能驾驶、低空经济等新兴领域提供包容审慎的监管环境。这种监管取向体现了"促发展"与"防风险"的辩证统一：一方面，通过监管沙盒为金融科技创新提供"安全试验空间"，允许金融机构在可控范围内试错迭代；另一方面，通过触发式监管建立风险早期识别和干预机制，防止个体风险演变为系统性风险。同时，《规划》要求强化科技赋能监管，运用大数据、人工智能等技术提升风险监测预警的精准性和时效性，实现从"人防"向"技防"的转变，为科技金融健康发展构筑坚实防线。

五、以科技金融之笔书写金融强国答卷

科技兴则民族兴，金融强则国家强。《金融强国建设"十五五"规划》关于科技金融的部署，既立足当前，针对科技型企业融资难、融资贵、融资慢的现实痛点开出系统药方；又着眼长远，通过体制性安排推动金融体系与科技创新体系的深度融合。落实《规划》部署，需要金融管理部门加强政策协同，需要金融机构提升专业服务能力，需要科技企业规范运作、练好内功，更需要社会各界共同营造鼓励创新、宽容失败的文化氛围。可以预见，随着科技金融体制的不断完善，金融活水将更精准地浇灌科技创新沃土，新质生产力将在金融与科技的良性互动中加速成长，为2035年基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的中国特色现代金融体系奠定坚实基础。

本文来源：经济窗微信公众号

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